b'NOTERKONCERNbostder och kommersiella fastigheter samt minskade investe- tillgngar och skulder samt nettoinvesteringar i utlandsverksamheter.ringar inom industrin kan medfra att efterfrgan p GAROsValutarisker uppstr nr framtida affrstransaktioner uttrycks produkter och tjnster minskar, vilket skulle pverka GAROsi en valuta som inte r enhetens funktionella valuta. Koncernens verksamhet, finansiella stllning och resultat negativt. varuinkp sker till strsta delen i EUR. Fr att hantera valuta-risken med utflde i EUR har koncernen valt att, nr mjlighet (ii)Konkurrens och prispress finns, ven ha frsljning i EUR. GARO konkurrerar med aktrer inom olika produktomrden ochFr att hantera den valutarisk som uppkommer frn framtida p olika geografiska marknader och GARO mste drfr mtaaffrstransaktioner, anvnder koncernen terminskontrakt till den slutkundens behov och efterfrgan bttre n sina konkurrenter.del det inte r mjligt att matcha utfldet i valutan med infldet. Om GARO inte i tillrcklig utstrckning lyckas mta konkurrensenValutarisker uppstr nr framtida affrstransaktioner uttrycks i en frn svl befintliga som nya aktrer kan detta ha en negativvaluta som inte r enhetens funktionella valuta.pverkan p GAROs verksamhet, finansiella stllning och resultat. Koncernens riskhanteringspolicy r att ekonomiskt skraP konkurrensutsatta marknader r prispress ett naturligt inslag.mellan 70 % och 80 % av frvntade kassaflden (huvudsakli-Det finns en risk att GAROs konkurrenter utvecklar sitt produkt- gen inkp av varulager) i EUR fr de fljande sex mnaderna. utbud samt att slutkunder drmed kan komma att i hgre utstrck- Utestende terminskontrakt upp gr per balansdagen tillning n tidigare fredra produkter som konkurrerar med GAROs4,75 MEUR (6,0 MEUR).nuvarande och framtida produktutbud, vilket kan komma attKoncernen har ett antal innehav i utlandsverksamheter vilkas inverka negativt p GAROs verksamhet, resultat och finansiellanettotillgngar exponeras fr valutarisker. Valutaexponering som stllning. uppstr frn nettotillgngarna i koncernens utlandsverksamheter hanteras huvudsakligen genom upplning i moderfretaget i de (iii)Produktutveckling berrda utlndska valutorna. Skringsredovisning tillmpas inte GAROs intjning och konkurrenskraft r delvis beroende avavseende dessa transaktioner.frmgan att utveckla och slja nya innovativa produkter och lsningar. En viktig del av GAROs strategi r drfr att (vi)Rnteriskutveckla och marknadsfra nya produkter inom de omrdenKoncernens rnterisk uppstr genom lngfristig upplning.Upplning som grs med rrlig rnta utstter koncernen frGARO bedmer som viktiga fr en fortsatt tillvxt och fr attrnterisk avseende kassaflde vilken delvis neutraliseras av bevaka marknadsandelar. En central del av GAROs strategikassamedel med rrlig rnta. Upplning som grs med fast har varit och r fortsttningsvis att kontrollera hela vrdekedjanrnta utstter koncernen fr rnterisk avseende verkligt vrde. frn produktutveckling och montering till leverans till kunden.Koncernen har som policy att ha sin upplning till fast rnta. Det finns en risk att kostnaderna fr ett produktutvecklingsprojektAvvikelser mste godknnas av CFO. Under 2019 samt 2018 verskrider budget och att prognostiserade frsljningsvolymerbestod koncernens skulder till kreditinstitut till fast rnta avoch/eller frsljningsmarginaler inte uppns vilket kan pverkasvenska kronor, euro och polska zloty. Koncernens check-GAROs verksamhet, finansiella stllning och resultat negativt. rkningskredit lper med rrlig rnta.(iv)IT BKREDITRISKGAROs frmga att p ett effektivt och skert stt hanteraKreditrisk hanteras p koncernniv, med undantag fr kreditrisk frsljning och annan affrskritisk verksamhet r beroende avavseende utestende kundfordringar. Varje koncernfretag an-tillfrlitligheten, funktionaliteten, underhllet, driften och densvarar fr att flja upp och analysera kreditrisken fr varje ny fortsatta utvecklingen av GAROs IT-system, dribland bolagetskund innan standardvillkor fr betalning och leverans erbjuds. webbplats. Sdana system kan stras av bl.a. mjukvarufel, data- Kreditrisk uppstr genom likvida medel, kundfordringar, derivat-virus, dataintrng, sabotage och fysiska skador. Inom koncerneninstrument och tillgodohavanden hos banker och finansinstitut, anvnds IT-system fr att kpa in, slja, leverera produkter, fak- inklusive utestende fordringar och avtalade transaktioner. En-turera kunder, hantera order och lager samt fr redovisning ochdast banker och finansinstitut som av oberoende vrderare ftt finansiellrapportering. Det finns en risk att IT-avbrott eller andralgst kreditrating A accepteras. Om grossister kreditbedms problem med IT-system, beroende p deras lngd, omfattningav oberoende vrderare, anvnds dessa bedmningar. I de fall och svrighetsgrad, kan inverka negativt p GAROs verksamhet,d ingen oberoende kreditbedmning finns, grs en riskbedm-finansiella stllning och resultat.ning av kundens kreditvrdighet dr dennes finansiella stllning beaktas, liksom tidigare erfarenheter och andra faktorer. Indivi-(v)Valutarisk duella risklimiter faststlls baserat p interna eller externa kredit-Koncernen verkar internationellt och utstts fr valutarisker sombedmningar i enlighet med de grnser som satts av styrelsen. uppstr frn olika valutaexponeringar, framfr allt avseendeAnvndningen av kreditgrnser fljs upp regelbundet. euro (EUR), norska kronor (NOK) och polska zloty (PLN). Valuta-risk uppstr genom framtida affrstransaktioner, redovisade63 | GARO RSREDOVISNING'